РАО ЕЭС — “Атон” “Атон” повысил рекомендацию по акциям РАО “ЕЭС России” с “держать” до “покупать”, а справедливую цену — с $0,346 до $0,372. Повышение рекомендации связано со снижением котировок РАО (за последние четыре месяца бумаги упали на 19%) и с развитием ситуации вокруг формирования оптовых генерирующих компаний.
Хотя частично падение котировок произошло на фоне общей коррекции на российском фондовом рынке, значительное влияние на динамику цен оказало решение правительства о переносе приватизации ОГК на более поздние сроки, считают аналитики инвесткомпании. “Тем не менее последние события дают основание надеяться на более позитивную позицию государства в отношении аукционов ОГК, а также показывают, что продажа госпакетов в ОГК не должна привести к потерям других акционеров РАО”, — говорится в отчете “Атона”. По мнению аналитиков, потенциал роста акций РАО на 51% оправдывает существующие в отрасли риски. Во вторник начальник экспертного управления президента Аркадий Дворкович заявил, что существенного замедления реформы РАО ЕЭС не ожидается и до конца года будут приняты необходимые решения, отмечают в Объединенной финансовой группе. По словам Дворковича, большинство мероприятий сдвинуты максимум на один квартал. Заявления Дворковича еще раз подтверждают, что нежелание премьер-министра Михаила Фрадкова одобрить разделение РАО ЕЭС является его личным решением и вряд ли повлияет на ход реформы, считают в ОФГ. Компания сохраняет рекомендацию “хуже рынка” при справедливой цене в $0,27. Вчера в РТС акции РАО ЕЭС “России” выросли на 1,21% — до $0,25.
МТС, “ВымпелКом” — “Ренессанс Капитал”
“Ренессанс Капитал” повысил справедливую цену ADR МТС и “ВымпелКома” с $140 до $155 и с $110 до $120 соответственно, сохранив рекомендацию “покупать”. Телекоммуникационная отрасль выросла в 2003 г. на 47% — это самый высокий показатель роста среди российских отраслей. В “Ренессансе” уверены в продолжении роста. Аналитики инвесткомпании прогнозируют, что расходы на услуги сотовой связи к 2008 г. вырастут с нынешних 5% до 6,5% от всех потребительских расходов. Уровень проникновения повысится с 41% в 2004 г. до 57% в 2005 г. и 71% в 2008 г., считают в “Ренессансе”.
В “Атоне” напоминают, что 26 августа “ВымпелКом” планирует обнародовать отчет по US GAAP за II квартал. Аналитики “Атона” полагают, что компания покажет квартальный прирост выручки на 25% на фоне значительного увеличения абонентской базы и повышения показателя ARPU благодаря традиционному увеличению эфирного времени летом. “Наш прогноз рентабельности представляется разумно консервативным, поэтому мы думаем, что этот индикатор нас не разочарует”, — говорят в инвесткомпании. МТС во вторник заявила о покупке остающихся 50% акций “Астрахань Мобайл” и “Волгоград Мобайл” у Южной телекоммуникационной компании за $1,1 млн и $2,9 млн соответственно. В результате сделки МТС повысила свою долю в капитале двух компаний до 100%. “МТС давно планировала обе покупки, поэтому завершение сделок никак не повлияет на котировки”, — говорят в инвесткомпании. “Атон” сохраняет рекомендацию “покупать” по бумагам МТС и “ВымпелКома” при справедливой цене $148 и $127 соответственно. Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже на 18.00 МСК ADR МТС упали на 0,48% — до $123,36; ADR “ВымпелКома” выросли на 0,08% — до $96,9.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск |
