Главная » 2009 » Май » 10 » Материалы СМИ Пенсионным фондам разрешат подрисовать балансы для минимизации потерь.
Материалы СМИ Пенсионным фондам разрешат подрисовать балансы для минимизации потерь.
15:24
Министерство финансов разрешит негосударственным пенсионным фондам (НПФ) не показывать убытки от размещения пенсионных средств на фондовом рынке, которые по итогам года могли составить более 100 млрд руб. Для этого дата, когда должна быть произведена переоценка активов, будет перенесена с 31 декабря на 30 июня 2008 года. Это избавит НПФ от проблемы превышения величины обязательств перед клиентами над объемами активов. Впрочем, мера, предложенная Минфином, смягчает проблемы пенсионных фондов лишь на время.
Об изменении даты переоценки активов НПФ "Ъ" рассказали несколько участников пенсионного рынка. По словам источника в Минфине, "принципиальное решение о том, чтобы отменить переоценку активов 31 декабря, уже принято, сейчас решается вопрос, в каком виде его оформить". Директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Саватюгин подтвердил "Ъ", что НПФ получат возможность не проводить переоценку активов в конце года. "Мы готовим приказ, позволяющий фондам оценивать активы по рыночной стоимости по состоянию на 30 июня 2008 года",— заявил господин Саватюгин. Он уточнил, что этот же приказ будет распространяться не только на НПФ, но и на страховые компании.
Изменив дату, когда НПФ обязаны будут произвести переоценку активов, Минфин пошел по пути Банка России, который в октябре ЦБ подготовил указание, предоставляющее банкам возможность до конца года внепланово внести изменения в учетную политику и не показывать убытки, понесенные из-за вложений в облигации, до их погашения (см. "Ъ" от 29 октября).
Впервые с инициативой отмены переоценки активов НПФ в октябре выступили Национальная лига управляющих и Национальная ассоциация пенсионных фондов (см. "Ъ" от 9 октября). В соответствии с нынешним положением по бухгалтерскому учету 19/02, переоценка активов НПФ производится ежегодно по рыночной стоимости активов, в которых размещены пенсионные накопления и резервы. Необходимость изменения методов переоценки профессиональное сообщество мотивировало тем, что за время кризиса активы участников рынка сильно уменьшились. Российский рынок акций с начала года упал на 70%, индекс корпоративных облигаций — на 16%, госбумаги потеряли в цене 11,8%. При этом стоимость паев ряда так называемых пенсионных ПИФов, инвестиционный портфель которых аналогичен вложениям НПФ, снизился на 25%. "Структура и состав активов пенсионных ПИФов во многом совпадает с инвестдекларацией НПФ по размещению резервов. Таким образом можно предположить, что порядок убытков НПФ от размещения резервов примерно такой же",— говорит гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Если бы НПФ произвели переоценку активов сегодня, их резервы уменьшились бы с 506,7 млрд руб. (на 1 октября) до 380 млрд руб. Если же переоценить активы паев пенсионных ПИФов по состоянию на 30 июня, отрицательная переоценка составит 5%.
Участники рынка констатируют, что переоценка активов 31 декабря неизбежно привела бы к актуарному дефициту НПФ. "То есть обязательства фондов по договорам с установленными выплатами оказались бы меньше их активов, за счет которых выплачиваются пенсии",— говорит член гильдии актуариев Александр Лельчук. Он отмечает, что сам по себе актуарный дефицит не является поводом для каких-либо санкций фонду, "однако иллюстрирует его устойчивость".
Впрочем, эксперты признают, что изменение даты, на которую будет произведена переоценка, решает лишь видимую часть проблем НПФ с актуарным дефицитом. "Сейчас ни у кого нет уверенности в том, что в следующем году ситуация будет лучше, и переоценивать активы так или иначе придется по "кризисным" меркам",— говорит замгендиректора управляющей компании "Югра Финанс" Наталья Дробященко.
"Надо пересматривать весь порядок переоценки активов, иначе фонд все равно неизбежно столкнется с актуарным дефицитом",— говорит исполнительный директор НПФ "Транснефти" Наталья Тативосова. С этим соглашается и господин Сосков. В частности, он отмечает, что в портфелях некоторых НПФ облигации занимают до 80% всего объема резервов, и те из них, которые торгуются ниже номинала, оцениваются актуарием как убыточные. "Чтобы этого не происходило, надо оценивать облигации по номиналу",— предлагает господин Сосков.
