Главная » 2009 » Май » 12 » Иркутская область — краткое обоснование кредитного рейтинга
Иркутская область — краткое обоснование кредитного рейтинга
19:37
15 декабря 2006 г. Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Иркутской области на уровне «B+» вследствие стабильности финансовых показателей региона в 2005-2006 гг. Прогноз изменения рейтинга — «Стабильный».
Рейтинг Иркутской области, Российская Федерация (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ+/Стабильный/А-2; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: А-/Стабильный/А-2; рейтинг по национальной шкале: ruAAA), ограничен высоким уровнем кредиторской задолженности на местном уровне, контролем над доходами и расходами со стороны Федерации и растущим давлением со стороны расходов. Уровень кредитоспособности области поддерживается ростом доходов, умеренным долгом и долгосрочным потенциалом экономического роста.
Регион продолжает испытывать давление на расходную часть бюджета, что вызвано политикой Федерации по повышению заработной платы в бюджетной сфере и слабостью муниципальных образований. Кредиторская задолженность муниципальных образований остается высокой, превышая 15% доходов областного бюджета, несмотря на рост субсидий от региона.
Так же, как и в других российских регионах, гибкость доходов и расходов невысока — вследствие федерального регулирования.
Как ожидается, доходы бюджета области в 2006 г. будут умеренно расти — после значительного увеличения на 84% в 2005 г. — вследствие снижения оптимизационных налоговых схем крупными налогоплательщиками. Несмотря на рост доходов, финансовые показатели области останутся, тем не менее, на умеренном уровне ввиду давления со стороны текущих расходов. Как результат текущий профицит может упасть до уровня ниже 5% в 2006-2007 гг. — в зависимости от способности области сдерживать рост текущих расходов.
В 2007-2008 гг. ожидается умеренный уровень долга по отношению к доходам — ниже 30%, хотя он будет постепенно расти — от 6,3 млрд руб. на 1 ноября 2006 г., или 19% ожидаемых в 2006 г. доходов. Этот показатель, однако, может поддерживаться на том же уровне в среднесрочной перспективе, если доходы бюджета будут расти более быстрыми темпами вследствие недавно инициированных крупных инвестиционных проектов в нефтегазовую и алюминиевую промышленность региона.
Ожидается, что активизация инвестиционной активности в регионе окажет позитивное влияние на рост доходов бюджета и валового регионального продукта (ВРП) начиная с 2008-2009 гг. (для сравнения: годовой темп прироста ВРП в 2004-2005 гг. составлял 5-6%). Эти ожидания поддержаны значительным 30-процентным ростом инвестиций в первой половине 2006 г. — со среднегодового роста в 7% на протяжении 2003-2005 гг.
Прогноз
Прогноз изменения рейтинга «Стабильный» отражает ожидания Standard & Poor’s относительно того, что область будет поддерживать умеренные финансовые показатели и выпуск новых долговых обязательств будет согласован с темпом роста доходов бюджета, что позволит долгу остаться на уровне ниже 30% от доходов в 2006-2008 гг. Будущие позитивные рейтинговые действия будут зависеть от уменьшения накопленной кредиторской задолженности муниципальных образований, прогресса с давно ожидаемыми проектами экономического развития, а также от улучшения уровня ликвидности. С другой стороны, снижение операционного баланса и быстрый рост долга могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга.
Рейтинг-лист
Кредитный рейтинг эмитента
Рейтинг по обязательствам в иностранной валюте
В+/Стабильный/—
Рейтинг по обязательствам в национальной валюте*
В+/Стабильный/—
*Решение Standard & Poor's публиковать рейтинги по международной шкале — одновременно по обязательствам в национальной и иностранной валюте — российских региональных и местных органов власти связано с растущим интересом инвесторов к рейтингам по международной шкале в России.
Информацию по всем рейтинговым решениям можно найти в Ratings Direct (кредитно-аналитическая система Standard & Poor's по адресу: www.ratingsdirect.com) или на общедоступном интернет-сайте Standard & Poor's www.standardandpoors.com, в разделе Fixed Income на левой навигационной панели выбрать Credit Ratings Actions. С вопросами можно также обращаться в один из отделов рейтинговой информации Standard & Poor’s: Москва, 7 (095) 783-40-19; Лондон, 44 (207) 176-74-00; Париж, 33 (1) 44-20-67-08; Франкфурт, 49 (69) 33-99-92-25; Стокгольм, 46 (8) 440-59-16.
Представители СМИ могут связаться с пресс-службой по «горячей линии»: 44 (207) 176-36-05 или через Интернет: media_europe@standardandpoors.com. Информация также имеется на русскоязычном сайте Standard & Poor’s по адресу www.standardandpoors.ru.
Для получения более подробной информации: Павел Кочанов, Москва, 7 (495) 783-41-33 Борис Копейкин, Москва, 7 (495) 783-40-62
